{"id":80146,"date":"2020-09-24T16:18:49","date_gmt":"2020-09-24T14:18:49","guid":{"rendered":"https:\/\/foraus.ch\/blog-post\/guter-zug-schlechte-karten-wieso-fuer-die-schweiz-trotz-punktsieg-im-eu-boersenstreit-die-stunde-der-wahrheit-schlaegt\/"},"modified":"2026-05-27T11:21:47","modified_gmt":"2026-05-27T09:21:47","slug":"guter-zug-schlechte-karten-wieso-fuer-die-schweiz-trotz-punktsieg-im-eu-boersenstreit-die-stunde-der-wahrheit-schlaegt","status":"publish","type":"blog-post","link":"https:\/\/foraus.ch\/en\/blog-post\/guter-zug-schlechte-karten-wieso-fuer-die-schweiz-trotz-punktsieg-im-eu-boersenstreit-die-stunde-der-wahrheit-schlaegt\/","title":{"rendered":"Guter Zug, schlechte Karten: Wieso f\u00fcr die Schweiz trotz Punktsieg im EU-B\u00f6rsenstreit die Stunde der Wahrheit schl\u00e4gt"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><i><span style=\"font-weight: 400;\">Im bisherigen Streit um die B\u00f6rsen\u00e4quivalenz hat die Schweiz in den Augen vieler als gewiefter David gegen einen \u00fcberm\u00e4chtigen Goliath gegl\u00e4nzt. Anders als in Legenden ist es mit einem Steinwurf aber nicht getan. Die Schweiz t\u00e4te besser mit offenem Visier anzutreten und f\u00fcr sich zu kl\u00e4ren, wie sie im Verh\u00e4ltnis zu Europa stehen will \u2013 bereits am 27. September folgt die n\u00e4chste Probe aufs Exempel.<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Punktsieg in der ersten Runde<\/b><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-weight: 400;\">Seit dem 30. Juni 2019 untersagt die Europ\u00e4ische Kommission europ\u00e4ischen H\u00e4ndlern und Anlegern, am B\u00f6rsenplatz Schweiz Aktien zu kaufen oder verkaufen. Vordergr\u00fcndig geht es dabei um den Schutz der 2018 versch\u00e4rften Finanzregularien (MiFID II); konkret war es ein Warnschuss an die Schweiz, mit dem Rahmenabkommen ihre Beziehung zur EU neu aufzugleisen. <\/span><a href=\"https:\/\/www.fuw.ch\/article\/volumen-an-der-schweizer-boerse-ziehen-an\/\" rel=\"nofollow noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\">Der Bundesrat reagierte am Folgetag postwendend<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Aus seinem Handelsverbot f\u00fcr Schweizer Aktien auf Auslandsb\u00f6rsen entstand abseits des Verhandlungspokers die heutige Pattsituation an der B\u00f6rse: Aktieninteressenten aus der EU m\u00fcssen die Schweiz umschiffen, obwohl Schweizer Aktien an EU-B\u00f6rsen nicht mehr zugelassen sind.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-weight: 400;\">B\u00f6rsenunternehmen und Makler*innen in der Schweiz konnten sich vorerst freuen: das erste Ergebnis war eine Verschiebung der Handelsaktivit\u00e4t nach Z\u00fcrich, zumindest bei Titeln grosser Firmen. Bei KMU-Aktien hingegen stiegen <\/span><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/1aa1561a-dea5-11e9-9743-db5a370481bc\" rel=\"nofollow noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\">laut US-Wirtschriftenh\u00e4ndler Virtu Financial<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0 die Handelskosten zwischenzeitlich um 20% auf den beobachteten B\u00f6rsen und Handelspl\u00e4tzen, was auf Eiszeitstimmung in diesem Marktsegment schliessen liess.\u00a0<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-weight: 400;\">Bedeutender ist die beeindruckende Zunahme des nicht-regulierten \u00abSchattenhandels\u00bb auf den sogenannten Over-The-Counter (OTC) Pl\u00e4tzen. Obwohl diese Handelsform schon seit Jahren w\u00e4chst, ist der Umsatz in den von der SIX Group beobachteten \u00abDark Books\u00bb ab Juli 2019 gerade von ca. 2,5 Mia. CHF im Vormonat auf \u00fcber 8 Mia. CHF explodiert (siehe Grafik).<\/span><\/p>\n","protected":false},"featured_media":80147,"template":"","meta":{"_acf_changed":false},"archive-status":[],"region":[],"custom-themes":[],"class_list":["post-80146","blog-post","type-blog-post","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog-post\/80146","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog-post"}],"about":[{"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog-post"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/80147"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=80146"}],"wp:term":[{"taxonomy":"archive-status","embeddable":true,"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/archive-status?post=80146"},{"taxonomy":"region","embeddable":true,"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/region?post=80146"},{"taxonomy":"custom-themes","embeddable":true,"href":"https:\/\/foraus.ch\/en\/wp-json\/wp\/v2\/custom-themes?post=80146"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}